Правительство пытается найти способ остановить замедление экономики
Вчера премьер Дмитрий Медведев признал явное ухудшение перспектив
российской экономики и попросил министров найти новые меры ее
стимулирования. Заявил Медведев и о необходимости корректировки
денежно-кредитной политики. Тем самым он поддержал главу
Минэкономразвития Андрея Белоусова, который указывает на дорогой кредит
как препятствие экономическому росту в России. Никаких других идей
министров по оживлению экономики на сайте правительства вчера так и не
появилось. Между тем английский банк HSBC - словно в ответ на призывы
Медведева - посоветовал России не рассчитывать на кредитную накачку и
заняться реальным улучшением инвестиционного климата.
"Отмечается,
к сожалению, замедление прироста основных макроэкономических
показателей", - заявил вчера Дмитрий Медведев на совещании по мерам
стимулирования экономики страны. Премьер напомнил, что рост годового ВВП
в ноябре замедлился до 1,9 против 4,9% в первом квартале. Рост
промышленности в годовом выражении также замедлился до 1,9 в ноябре
против 2,5% за третий квартал. В качестве причин замедления
экономического роста премьер-министр назвал неурожай, который снизил
рост ВВП в третьем квартале на 0,3 процентного пункта. Кроме того, по
его словам, снизился мировой спрос на энергоносители. Он напомнил, что
из-за сложившейся динамики пришлось скорректировать прогноз на 2012 год,
снизив оценку роста промпроизводства с 3,6 до 3,2% (до 2,8% по методике
Росстата), а прогноз роста потребительского спроса понизился с 6,1 до
5,7%. Кроме того, по словам премьер-министра, "происходит корректировка
динамики роста ВВП в 2013 году".
В качестве направления поисков
стимулов Медведев указал на корректировку в денежно-кредитной политике.
Напомним, неделю назад глава Минэкономразвития Белоусов заявил, что
дорогие кредиты стали системной проблемой экономики, и правительство
думает, как ее решить. "Это системная проблема, выход реальных
процентных ставок в положительные значения действительно стал тормозить
инвестиционные проекты", - сказал министр на правительственном часе в
Совете Федерации.
"Хотел бы послушать, какие есть идеи", -
обратился к министрам премьер Медведев. Правда, ответы министров
правительственная пресс-служба вчера не опубликовала.
"Вечная
мерзлота" на уровне глобальной экономики не способствует высоким темпам
роста спроса на товары российского экспорта в ближайшие годы. Это
оставляет России выбор из двух стратегий стимулирования экономического
роста - пишут экономисты HSBC. Согласно первой стратегии, нужно
активизировать внутренний спрос за счет бюджетных расходов, быстрого
роста потребительского кредитования и мягкой денежно-кредитной политики.
Расходы домохозяйств все еще могут увеличиться на некоторое время за
счет потребительского кредитования. Но это не ускорит потенциальный рост
российской экономики, а даже может вызвать более глубокую коррекцию в
случае сильного внешнего шока.
Более привлекательной иностранным
экономистам представляется вторая стратегия - повышение
конкурентоспособности российской экономики за счет увеличения
производительности. Учитывая огромный разрыв в производительности между
Россией и странами "большой семерки", такая политика может обеспечить
устойчивый экономический рост. Чтобы добиться этого, в первую очередь
необходимо решить вопросы, связанные с инвестиционным климатом, а также с
административными и другими барьерами для развития бизнеса - советуют
Медведеву иностранцы.
Не видят шансов на резкое смягчение
денежно-кредитной политики (ДКП) и российские экономисты. Кроме того,
они считают, что и само правительство пока не готово решительно
добиваться изменения ДКП.
"Снижение инфляции или, точнее,
управление инфляционными процессами в рамках заданных параметров
остается приоритетом для власти. Но при этом вполне вероятным выглядит
сценарий, когда в ограниченных объемах будет производиться накачка
экономики деньгами. Максимально допустимый уровень инфляции,
компромиссный для правительства РФ, Минфина и Минэкономразвития,
вероятно, лежит в пределах 8-9%", - считает первый зампред правления
Ланта-Банка Вячеслав Волков.
"Вероятность коренного изменения
денежно-кредитной политики довольна низка", - соглашается аналитик
холдинга "Финам" Антон Сороко. Политика дешевых денег в последнее время
вскрывает заметные негативные тенденции, которые не позволяют работать
классическим экономическим постулатам. "На примере США можно наблюдать,
что накачивание системы деньгами и сохранение практически нулевых
процентных ставок влияет на экономические ожидания реального сектора
заметно слабее, чем этого можно было бы ожидать. Низкие процентные
ставки не стимулируют рост инвестиционной активности в сфере
долгосрочных проектов, а дают возможность размещать эти денежные
средства в финансовом секторе, получая прибыль в сравнительно
малорискованных активах", - указывает Антон Сороко.
"Кардинального
изменения денежно-кредитной политики вряд ли стоит ожидать. У властей
не так много инструментов для прямого регулирования процентных ставок -
их величина упирается в системные вопросы всей экономики. Поэтому
проблема снижения реальных ставок по кредитам в любом случае требует
участия и правительства, и ЦБ, и президента", - отмечает руководитель
отдела бизнес-оценки "ФинЭкспертизы" Александр Дорофеев.
